Trading Dividend Strategies

Comment utiliser la stratégie de saisie de dividendes La stratégie de saisie de dividendes est basée sur une technique d'investissement axée sur la capture rapide du dividende émis par une société sans avoir l'intention de détenir l'investissement sur une longue période. Le calendrier des dividendes ci-dessous illustre les quatre dates que les investisseurs doivent comprendre et surveiller afin de mettre en œuvre efficacement la stratégie de saisie des dividendes. Graphique 1: Calendrier des dividendes Date de déclaration Le conseil d'administration annonce le versement de dividendes Ex-Dividendes, Date (ou date de l'ex-dividende) Le titre commence à se négocier sans le dividende Date de l'enregistrement Les actionnaires actuels recevront un dividende Date de paiement La société émet des paiements de dividendes Aperçu des captures de dividendes Contrairement à d'autres stratégies de revenu de dividendes plus courantes, Dividendes payant des actions pour produire un flux de revenu régulier, les captures de dividende sont typiquement exécutées avec un horizon de temps à court terme où l'action sous-jacente pourrait parfois être tenue pour seulement une seule journée. La stratégie de base de collecte de dividendes implique l'achat d'actions avant l'ex-date suivie d'une vente ultérieure d'actions. Avant l'ex-date, le cours de l'action reflète le paiement du dividende attendu. Parce que les investisseurs qui achètent les actions à l'ex-date ne reçoivent plus le dividende, le prix de l'action devrait théoriquement chute par le prix du dividende. Dans la pratique, cela ne se produit pas toujours. Selon le mouvement des prix, les actions sont ensuite vendues immédiatement à la date ex ou lorsque le prix rebondit à sa valeur d'origine. Un des principaux avantages de l'approche de capture de dividende à la négociation est qu'il existe de nombreuses entreprises qui paient des dividendes sur une base quotidienne. Par conséquent, une grande participation dans un stock peut être roulée régulièrement dans de nouvelles positions, la capture du dividende à chaque étape le long du chemin. Avec un investissement de capital substantiel initial. Les investisseurs peuvent tirer parti de rendements faibles et importants, car les rendements de la mise en œuvre réussie sont souvent composés. Cela dit, il est souvent préférable de se concentrer sur les entreprises à rendement moyen (3) à grande capitalisation afin de minimiser les risques associés aux petites entreprises tout en réalisant un gain remarquable. Une autre attraction importante est le manque d'analyse fondamentale nécessaire pour exécuter la stratégie relativement simple. Exemples de saisie de dividendes Une action hypothétique pourrait être négociée à 20 avant l'ex-date et les actionnaires ont droit à un dividende trimestriel à venir de 0,25. À l'ex-date, le prix du stock devrait tomber à 19,75, mais les investisseurs qui achètent uniquement les actions maintenant ne sont plus en droit de la distribution des dividendes. Fondamentalement, un investisseur peut acheter l'action pour 20, le tenir pour un jour et le vendre sur l'ex-date pour 19.75 et encore recevoir le paiement à la date de paiement. Le potentiel de générer des retours d'accès rapide provient du phénomène par lequel le stock ne parvient pas à tomber à 19,75 comme la théorie le suggère, et même quand la chute prévue se produit réellement, les actions récupèrent leur valeur peu de temps après. Le 27 avril 2011, les actions de Coca Cola (NYSE: KO) étaient cotées à 66,52. Le lendemain, le 28 avril, le conseil d'administration a déclaré un dividende trimestriel régulier de 47 cents et le stock a bondi de 41 cents à 66,93. Bien que la théorie suggère que le saut de prix serait le montant total du dividende, la volatilité générale du marché joue un rôle important dans l'effet de prix du stock. Six semaines plus tard, le vendredi 10 juin, Coca Cola se négociait à 64,94 - ce serait le jour où l'investisseur de capture de dividendes achèterait les actions KO. Le lundi 13 juin suivant, le dividende a été déclaré et le prix de l'action est passé à 65,12 - ce serait un point de sortie idéal pour le commerçant qui non seulement serait admissible à recevoir le dividende, mais réaliserait également un gain en capital. Malheureusement, ce type de scénario n'est pas cohérent sur les marchés boursiers. Mais elle sous-tend la prémisse générale de la stratégie. Dividend Capture Shortfalls Les dividendes qualifiés sont imposés à 0 ou 15 selon le statut fiscal de la société. investisseur. Les dividendes perçus avec une stratégie de recouvrement de dividendes à court terme ne remplissent pas les conditions de participation nécessaires pour bénéficier du traitement fiscal favorable et sont donc taxés au taux ordinaire de l'impôt sur le revenu des investisseurs. Selon l'IRS. Afin d'être qualifié pour le taux d'imposition 015. Vous devez détenir le stock pendant plus de 60 jours pendant la période de 121 jours qui commence 60 jours avant la date ex-dividende. Les impôts jouent un rôle majeur dans la réduction des avantages nets potentiels de la stratégie de saisie des dividendes. Voir les taux d'imposition des dividendes: ce que les investisseurs doivent savoir.) Les coûts de transaction réduisent davantage la somme des rendements réalisés. Contrairement à l'exemple de Coke ci-dessus, le prix des actions tombera à l'ex-date mais pas au montant total du dividende - si le dividende déclaré est de 50 cents, le cours de l'action pourrait se rétracter de 40 cents. En excluant les impôts de l'équation, seuls 10 cents sont réalisés par action. Lorsque les coûts de transaction pour acheter et vendre les titres s'élèvent à 25 dans les deux sens, un montant substantiel d'actions doit être acheté simplement pour couvrir les frais de courtage. Pour capitaliser sur le plein potentiel de la stratégie de grandes positions sont nécessaires. Comme nous l'avons expliqué dans la discussion ci-dessus, les gains potentiels d'une stratégie pure de capture de dividendes sont généralement faibles, tandis que les pertes possibles peuvent être considérables si un mouvement de marché négatif survient dans la période de détention. Une baisse de la valeur de l'action à l'excédent qui excède le montant du dividende peut forcer l'investisseur à maintenir le poste pendant une période prolongée, en introduisant un risque systématique et spécifique à la société dans la stratégie. Les mouvements indésirables du marché peuvent rapidement éliminer les gains potentiels de cette approche de capture du dividende. Ces risques sont présents dans toutes les stratégies de tradinginvesting. Afin de minimiser ces risques, la stratégie devrait être axée sur les avoirs à court terme de grandes sociétés de premier ordre. Les stratégies de capture de dividendes de Bottom Line fournissent une approche d'investissement de rechange aux investisseurs recherchant des revenus. Les partisans de l'hypothèse de marché efficace prétendent que la stratégie de saisie des dividendes n'est pas efficace. C'est parce que les cours des actions augmenteront par le montant du dividende en prévision de la date de la déclaration, parce que la volatilité du marché. Les taxes et les coûts de transaction réduisent la possibilité de trouver des bénéfices sans risque. D'autre part, cette technique est souvent utilisée efficacement par les gestionnaires de portefeuille performants comme un moyen de réaliser des profits rapides. Le test ultime du succès ou de l'échec de cette stratégie est de savoir si oui ou non cela fonctionnera pour vous. Lorsqu'une action verse un dividende, le montant du dividende est soustrait du prix du titre. Par exemple, si le stock XYZ se négocie à 100, il sera négocié à 99 après avoir payé un dividende de 1. Les preuves empiriques montrent que lorsqu'un stock passe ex-dividende, le stock se négocie habituellement au-dessus de son prix ex-dividende. Un stock de 100 qui paie un dividende de 1 sera le commerce au-dessus de 99 à l'ouverture la plupart du temps. Profiter de cela exige que le stock est acheté à la fermeture des marchés la veille d'un stock va ex-dividende. Le stock doit être vendu le lendemain, le jour ex-dividende, immédiatement à l'ouverture. Juste combien peut être fait en négociant des dividendes dépend de combien les actions se négocient au-dessus de l'ex-dividende sur l'ouverture. Statistiquement, les stocks qui paient plus de 3 annualisé perdent seulement 72 de leur valeur de dividende lorsque le marché ouvre à la date ex-dividende. Considérez 100 000 de stock de payer un dividende trimestriel avec un rendement annuel de 4. Un dividende trimestriel égalerait 1000. Théoriquement, la valeur de ce stock tomberait à 99 000. Si ce stock perd seulement 72 de sa valeur de dividende, la valeur du stock tomberait à 99 280. Le détenteur du stock subirait une perte en capital de 720, puis recevra 1000 à la date de paiement du dividende, pour un bénéfice net de 280. Le coût du commerce aller-retour doit être déduit de l'opération, ce qui diminuerait le rendement global . Un bénéfice important des dividendes négociés est l'avantage fiscal potentiel. Le revenu de dividendes est imposé à 15, tandis que la perte en capital encourue peut être déduite au taux d'imposition marginal. Ce taux varie en fonction de votre tranche d'imposition. Un contribuable assujetti à un taux marginal d'imposition aurait l'avantage supplémentaire de payer un taux d'imposition réduit de 18 sur le dividende de 1000. Dans l'exemple ci-dessus, le bénéfice immédiat serait de 280 commissions de moins, et le bénéfice reporté serait de 18 sur 720. Bien que ce rendement de l'investissement puisse paraître faible, l'avantage peut être réalisé fréquemment et l'ensemble de ces opérations peut être significatif . Les inconvénients de la négociation de dividendes sont: Beaucoup de capital doit être mis en danger pour un rendement relativement faible. Il existe des stratégies pour réduire ou éliminer ce risque en utilisant des options (voir la section suivante). L'idée d'être soumis à un risque à un jour peut être inacceptable pour la plupart des commerçants expérimentés. La distribution des dividendes n'est pas disponible pendant la période comprise entre la date ex-dividende et la date de paiement. La mise en œuvre de cette stratégie exige le suivi des paiements de dividendes Les transactions doivent être faites à la clôture de la négociation et à nouveau à l'ouverture chaque fois qu'un jeu de dividende est fait, ce qui oblige le commerçant être disponible pour le commerce à intervalles fréquents. Les avantages sont les suivants: La perte nette en capital est habituellement inférieure au paiement du dividende Réduction du passif d'impôt, puisque les dividendes sont imposés à un taux inférieur à celui des gains en capital Impôt différé passif, si la date de paiement est dans l'année civile suivant la date ex-dividende Il ya des lignes directrices pour les dividendes de négociation: fixer le rendement minimum qui se traduira par un profit. Ce nombre est relatif au capital à risque. Achetez le titre portant le dividende comme proche du marché près la veille de la date ex-dividende que possible. Toujours le commerce avec un ordre du marché sortir à l'ouverture à la date ex-dividende avec un ordre du marché ne pas placer un ordre de marché avant l'ouverture